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东方精工:中高端瓦楞纸印刷设备龙头

发布时间: 2023-12-12 作者: 安博体育手机版登录

  东方精工股份有限公司专心于波纹纸箱印刷设备细分职业。公司主营瓦楞纸箱多色印刷成套设备,产品定位中高端商场,归纳毛利率超越35%。这次发行3400万股,唐氏兄弟为实践操控人。

  进口代替和出口加快正在进行时。跟着国产瓦楞纸印刷设备高端化开展,我国瓦楞纸印刷机械正逐渐抢占中高端商场,进口代替作用十分显着;本钱优势明显,我国瓦楞纸印刷设备出口增速将坚持高位运转,估计未来两年我国印刷机械出口增速将坚持在25%左右。

  劳动力本钱上升助推工业系统晋级。瓦楞纸印刷机械下流印刷造纸职业是典型的劳动密集型职业,在劳动力本钱上升的大布景下,对高端印刷设备需求将会上升。我国瓦楞纸印刷机械中,中高端设备占比30%,估计2015年到达60%。咱们估计未来我国中高端印刷机械增速将到达20-25%。

  盈余猜测与估值:募投项目5年扩产230台产能,总产能到达330台,跟着高端产品份额上升,毛利率可以稳定在现在水平。估计2011、2012、2013年EPS 0.51元、0.64元、0.85元,比较同职业上市公司,咱们我们都以为公司2011年合理的PE应当为25-30倍,合理价值区间在12.75-15.30元/股之间。